Grayscale registriert drei neue Kryptowährungen – als Wertpapiere

• Der weltweit größte Krypto-Vermögensverwalter erklärte, man definiere die neuen Kryptos auf Grundlage der aktuellen Fakten als Wertpapiere.
• Grayscales jüngste Registrierung beantwortet die Rückfrage der SEC zum vorgesehenen Status der oben genannten Krypto-Assets.

Grayscale Investments LLC hat auf Anfragen der US-Börsenaufsicht SEC bezüglich der „wertpapierpolitischen Analyse“ bestimmter Token in seinen weniger bekannten Krypto-Trusts geantwortet. Die Anfrage weckt Zweifel an der Lebensfähigkeit der Trusts in dieser Zeit, in der Grayscale mit einem abrupten Wertverlust seiner Vermögenswerte zu kämpfen hat, weil ein Ende des Kryptowinters nicht absehbar ist.

Das Unternehmen hatte die Untersuchung in seinen von der Öffentlichkeit fast unbemerkten Registrierungen  bei der SEC im Juni und Mitte August angedeutet. Diese Grayscale-Dokumente enthielten Erklärungen zu Trusts mit XLM-, ZEC- und ZEN-Token. Diese Token sind die nativen digitalen Währungen für die Stellar-, Zcash- und Horizen-Blockchains.

Grayscale teilte mit, die Registrierungen seien auf eine direkte Anfrage der SEC zurückzuführen, weil man sicherstellen wollte, nicht gegen existierende Krypto-Richtlinien und -Verordnungen zu verstoßen. Grayscale hat weiter keine offizielle Erklärung abgegeben oder auf Medienanfragen in dieser Angelegenheit geantwortet.

Auszüge der Grayscale Registrierungen von Mai (rosa) und Juni (grün)

Die im Juni eingereichten Dokumente enthielten zusätzliche Details zu den Anfragen der SEC. Die Untersuchungen der SEC lassen Zweifel an der Liste der Krypto-Brokerage-Trusts von Grayscale aufkommen. Sie zeigen auch, dass die Finanzaufsichtsbehörde aggressiver gegen Krypto-Unternehmen vorgeht, deren Produkte sie als Wertpapiere betrachtet.

Geringfügig, aber mit schwerwiegenden Folgen

Grayscale verkauft seine Krypto-Trusts an traditionelle Anleger, die neben Anleihen und Aktien eine passive Option für Investitionen in digitale Vermögenswerte suchen. Das Unternehmen verwaltet über diese Trusts Krypto-Vermögenswerte in Höhe von mehreren Milliarden Dollar, wobei die bekanntesten Trusts der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und der Grayscale Ethereum Trust sind. XLM, ZEC und ZEN machen rund 40 Millionen von geschätzten 18,7 Milliarden Dollar an Vermögenswerten aus, die von Grayscale in seinen Fonds und Trusts verwaltet werden.

Die drei stellen also nur einen kleinen Teil eines riesigen digitalen Vermögensverwaltungsimperiums dar. Vor dem Absturz des Kryptomarktes war dessen Wert aber noch weitaus höher. Im November 2021, als der Markt seinen bisherigen Höhepunkt erreicht hatte, besaß Grayscale Vermögenswerte im Wert von fast 60 Milliarden Dollar.

Das Treuhandgeschäft des Unternehmens basiert auf der stillschweigenden Übereinkunft, dass diese Kryptowährungen keine Wertpapiere sind. Wenn es also dem entgegenstehende Indizien gibt, wie sie in den neuen Registrierungen offenbar enthalten sind, muss Grayscale möglicherweise das Angebot der betroffenen Trusts einstellen. Das eher beiläufige Eingeständnis von Grayscale, dass es sich bei ZEC, XLM und ZEN auf Grundlage der aktuellen Fakten um Wertpapiere handelt, ist eine Kehrtwende gegenüber der früheren Haltung vom Mai und Juni, als das Unternehmen diese Problematik mehr oder weniger elegant überging.

Auszüge der Grayscale Registrierungen von Juni (rosa) und August (grün)

Die Unterschiede der Registrierungen von Juni und August deuten auch darauf hin, dass die SEC die Frage des Staus der obengenannten Token immer ernster nimmt. So heißt es in den Unterlagen von Grayscale vom Juni, dass „die Mitarbeiter der SEC keine Hinweise zum Sicherheitsstatus“ von XLM, ZEC und ZEN gäben. Diese Aussage fehlt jedoch in den Dokumenten vom 16. August. Grayscale erklärte jedoch, man habe ein Memo über den Sicherheitsstatus dieser Token erhalten, ohne jedoch weitere Details zu nennen.

   

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