Investoren äussern Bedenken über Ethereum-Merge

Alle Augen sind auf Ethereum gerichtet, da der endgültige Wechsel von PoW zu PoS für das Ethereum-Netzwerk in den nächsten drei Wochen erfolgen soll. Bordel.wtf hat den voraussichtlichen Zeitpunkt anhand der Netzwerkschwierigkeit und der Hashrate berechnet. Der Merge wird um den 15. September 2022 stattfinden.

Seitdem sind jedoch einige besorgniserregende Variablen aufgetaucht. Wird sich der Ethereum Merge verzögern, und ist er bereits eingepreist? Finden wir es heraus.

The Merge: Kurz gefasst

Dies ist die offizielle Umstellung von Ethereum als Netzwerk auf den PoS-Konsensmechanismus. Damit wird der Energieverbrauch des Netzwerks um 99% sinken, und die ETH-Ausgabe wird um über 90% zurückgehen. Dies wird ETH zu einem deflationären Vermögenswert machen.

PoS-Blockchains erfordern, dass der native Token (ETH) eingesetzt wird, um das Netzwerk zu sichern und zu validieren. Bei PoW können die Miner das Netzwerk validieren. Ethereum-Investoren haben in Erwartung der Fusion bereits große Mengen an Ethereum (über 13 Millionen ETH) eingesetzt.

Mehr als 13 Mio ETH wurde schon gestaked

Problematische Faktoren zum Ethereum Merge

Es sind mehrere Fragen aufgetaucht, die die Anleger daran zweifeln lassen, ob der Merge in Bezug auf die Anreize etwas wert ist.

Tiefe Zinssätze sind die Zeit der Anleger nicht wert

Im März 2022 lag der erwartete Zins (APR) nach dem Zusammenschluss bei 7,6 % bis 10,2 %. Dies hat sich jedoch in den letzten Wochen drastisch geändert. Die Anleger sind besorgt, dass diese Zahlen zu optimistisch sind. Dun Leavy, Senior Research Analyst bei Messari, prognostiziert, dass die ETH-Renditen einen Tag nach dem Merge zwischen 7 und 14 % liegen werden. Danach werden sie in den folgenden Monaten stark abfallen.

Ethereum Block rewards Kalkulierung

Hal Press, Gründer von North Rock Digital, einem Hedgefonds, der sich auf Investitionen in Krypto und Blockchain spezialisiert hat, sagt, dass er erwartet, dass sich die “wahre Rendite” bei etwa 5 % einpendeln wird. Jordi Alexander, CIO von Selini Capital, prognostiziert sogar noch niedrigere Renditen von 3,5 % bis 4 %, nachdem sich die MEV-Kriege gelegt haben. Danach erwartet Jordi einen Rückgang der Renditen auf 3 % im ersten Halbjahr 2023 und auf 2,5 % im zweiten Halbjahr 2023.

Könnten Bugs auf Clients den Merge beeinflussen?

Ethereum-Clients haben mit der Arbeit an und der Veröffentlichung von Updates zur Vorbereitung auf die Fusion begonnen, wobei ein konkretes Datum zur Verfügung stand. Nethermind und Go Ethereum, zwei der größten Ethereum-Clients, haben jedoch Fehler in ihren Mainnet-Updates gefunden.

Die Bugs befinden sich in Geth v1.10.22 (Promavess) und Netherminds v1.14.0. Seien Sie daher vorsichtig, wenn Sie diese Programme verwenden, bis die Fehler behoben sind. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Fehler den Merge verzögern, aber sie sollten für Investoren wegen der Sicherheit ihrer Vermögenswerte in diesen Clients von großer Bedeutung sein.

Regulierung: OFAC vs. Dezentralisierung

Lido Finance ist das größte Ethereum-Liquid-Staking-Protokoll mit einem Marktanteil von 30,93 %. Obwohl dies kein Problem sein sollte, hat der frühere Vorfall mit Tornado Cash (TORN) und der OFAC (US-Regierungsbehörde) dieses Thema zu einer kritischen Diskussion unter Ethereum-Entwicklern und Investoren gemacht. Die Hauptsorge ist:

“Was würde passieren, wenn die Regulierungsbehörde eingreifen würde?”

Miles Deutscher – Krypto-Analyst

Die Investoren sind besorgt, dass die Anbieter von liquiden Staking-Diensten nachgeben könnten, wenn die Regulierungsbehörden sie auffordern, Ethereum auf Protokollebene mit ihren Validatoren zu zensieren. Derzeit sind die größten Ethereum Staking Services Coinbase, Lido Finance, Kraken, Staked Finance und Bitcoin Suisse. Brian Armstrong von Coinbase hat gesagt, dass die Erhaltung des Netzwerks durch die Schließung des Staking-Dienstes das bestmögliche Ergebnis in einer solchen Situation ist.

   

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